Capire il mercato azionario, in 5 minuti

Una delle più brillanti ed accurate metafore mai create per spiegare il funzionamento del mercato azionario e delle sue fluttuazioni è la metafora di Mister Market di Benjamin Graham contenuta nel suo libro ”The Intelligent Investor”, recentemente uscito con traduzione in italiano.

Il libro, uscito negli anni 50, è ancora oggi attualissimo e contiene uno dei più bei insegnamenti sul mercato azionario, che ho per l'occasione riadattato ai tempi correnti. 

Immaginiamo di possedere una parte di un’azienda per cui abbiamo pagato 3.300$, chiameremo la nostra azienda S&P500.

Ogni giorno una persona che chiameremo Mister Market ci manda decine di messaggi WhatsApp con un’opinione chiara e precisa su quanto vale la nostra parte di quell’attività, con l’intento di acquistare la nostra quota o vendercene un’altra sulla base della sua opinione. 

Immaginiamo Mister Market come una di quelle centinaia di app sui mercati finanziari che tutti abbiamo installato sul nostro smartphone e che compulsivamente durante la giornata andiamo a controllare; Mister Market, a dir la sua, conosce sempre il miglior prezzo e vuole che seguiamo le sue indicazioni.

Alcune volte la sua idea appare plausibile e giustificata dagli sviluppi del business ma il più delle volte Mister Market si fa prendere o dal suo troppo entusiasmo o dalla sua incredibile paura e ci propone delle offerte completamente sconsiderate, rispetto al vero valore della nostra azienda.

Ad esempio a Marzo di quest'anno, il signor Mister Market in pieno primo Lockdown Covid-19, ci ha mandato un messaggio indicandoci la sua valutazione per la nostra azienda S&P500, dandogli un valore di 2.300$.

Ma noi la nostra azienda S&P500 la conosciamo bene, conosciamo il suo valore, e conosciamo le sue potenzialità, ma soprattutto l’abbiamo appena comprata, solo un mese prima a febbraio, per circa 3300$!

Dobbiamo quindi permettere a Mister Market, uno strano tizio lunatico che ci manda ossessivamente notifiche al cellulare decine di volte durante la giornata, proponendoci la sua opinione, di prezzare correttamente la nostra azienda?

Dobbiamo lasciare che Mister Market condizioni il nostro comportamento finanziario e ci costringa a essere entusiasti o depressi solo perché anche lui si sente così o dobbiamo prendere il controllo della nostra emotività e capire che la nostra parte di business, acquistata secondo la nostra pianificazione, ad una giusta valutazione, necessita solo del giusto orizzonte temporale per essere rivalutata correttamente nel tempo?

Oggi, Novembre, Mister Market ci ha mandato un ulteriore notifica.
Ci offre ben 3.600$ per la quota.

Solo sei mesi dopo Mister Market ha drasticamente cambiato la sua opinione (e confermato il suo disturbo ossessivo-compulsivo).

Quando investiamo, ragioniamo quindi con la nostra testa o con la testa lunatica e disturbata di Mister Market?